美股入門必備:美股投資交易制度詳解

投資美股,首先要深入了解美國股市的基礎知識和交易制度。以下重點介紹一下美國股市中T+3交割制度和T+0交易規則:融資和融劵(槓槓和放空)規則!這個制度如果不太清楚會給大家帶來很多障礙!

一.美國證券交易所和三大股指介紹

1、首先我們需要稍微了解下美國證券交易市場,美國有五個股票交易所,分別是紐約證劵交易所NYSE、納斯達克NASDAQ、美國證劵市場,PK以及OTC。其中紐交所和納斯達克是最常聽到的兩個美國股票交易所。

在紐交所上市的知名公司有高盛集團、花旗集團和波音公司等;而在納斯達克NASDAQ上市的企業多為科技公司,比如Apple、Amazon、Facebook、Google、Tesla等。

2、美股股市各類指數層出不窮,我們需要知曉其中最重要的美國股市三大指數,分別是道瓊斯工業指數、標準普爾500指數和納斯達克綜合指數,這三大指數是在不同歷史時期、不同的算法形成的最能反映美股市場的股價指數,通過這三大指數基本能夠判斷出美股的走勢。

特別是標準普爾500指數,最能反映美股大盤走勢,也是美股熔斷機制的所採用的指數。所以建議大家一定要關注。

二.美股交易制度

美股實行的是T+3交割制度和T+0交易,如果不了解這個基本的交易制度,會給你的交易帶來很多困擾!

1.美股T+3交割制度和T+0交易規則

1)T+3交割制度

T+3交割制度:美股實行的是T+3交割制度,即交易發生後第三個工作日才能完成清算交割。 T是指買入日期,如果買入股票持有超過3個交易日,賣出資金當時可以使用(買入其他股票且可以當日賣出)。如果賣出時離買入日期不到3個交易日,要等足3個交易日資金才能使用,這裡可以使用的資金同時可以轉出。

2)T+0交易規則

即日內交易(Day Trade)是指當天買入的股票在當天就賣出。不過要做到美股T+0是需要滿足一定條件的,這是因為頻繁的交易可能會讓沒有經驗的小額投資者很快損失掉資本,為了避免這種風險,美國證監會(SEC)制定了PDT (Pattern Day Trader)規則,對小額投資者的日內交易做出了限制。

美國證監會規定在五個交易日內如有四次或以上的日內交易(Day Trade),且這些買賣占到同期總交易次數的6%或以上,即被認為是典型日內交易者( Pattern Day Trader )。典型日內交易者的帳戶資產(包括現金、股票或其它合規資產)必須達到$25,000。如果投資者交易行為滿足了日內交易者的定義,而其帳戶資產低於$25,000,則股票交易將被凍結90天,或直到投資者的帳戶資產補足到$25,000。

T+0交易在美股幾種賬戶和資金情況下能夠變化出幾種不一樣的交易特權,無論你賬戶是否超過25000美金,都需要認真閱讀以下文字,不會因為不懂交易規則而造成巨大損失:

對於現金賬戶:無論你的賬戶資金有多少,只有在資金已經交割的情況下,才可以T+0,否則必須等待資金交割方可賣出股票,否則將被禁止交易90天。比如,你的資金已經交割,當天買進的股票,當天就可賣出,然後你再用這筆資金繼續買進 ,這時候你就必須要等三個交易日資金交割之後方可賣出。三個交易日之內無論股票跌成什麼樣,你都不可以賣出,不要忘記美股不限漲跌幅,三天跌上了80%都正常。如果違規賣出,被禁止交易90天。

對於普通融資融券賬戶:賬戶總值超過2000美元,但低於25000美元。交易制度是T+1,但在5個交易日之內,有三次當衝機會,即T+0機會;如果做了4次,賬戶會被禁止交易3個工作日等待資金交割,資金交割之後會自動轉為現金賬戶,並在現金賬戶狀態維持90天,90天之後,重新申請融資融券。

關於當日沖銷賬戶:當你的賬戶總資產超過25000美元,且連續一個星期內在普通融資融券賬戶超過25000美元時做了4次當衝,且該當日沖銷交易的次數佔這五天內總交易數的6%以上,就自動定義為當日沖銷賬戶。當你的賬戶成為當日沖銷賬戶以後,你就可以徹底擺脫T+3交割制度的束縛,可以自由買入賣出,簡直爽到爆,對了高頻交易就是利用了當日沖銷賬戶的這一規則。 (注意⚠️:這一過程中你必須是融資融券賬戶,且資金超過25000美金)

2.融資和融劵(槓槓和放空)

(1)融資一般就是我們平時說的槓槓交易,口語化解釋就是我們用自己賬戶的資金或者股票作為質押,向券商借入更多資金用於股票買入,並在約定的期限內償還本金和利息。

融資是利用槓桿以小搏大的特性入市交易;美國清算所都會給股票指定槓桿,清算所定多少就是多少,不過一般都有5-6倍。一般券商會提供日內四倍,隔夜兩倍的槓桿水平。

(2)融券一般就是我們平時說的放空(作空)交易。口語化解釋就是我們用自己賬戶的資金或者股票作為質押,向券商借入更多股票然後賣出,在股票下跌之後用更少的錢買入股票還給券商,通過差價來賺取利潤。

但放空需要滿足2個條件:

1)券商可以借給你股票;

2)你擁有足夠的保證金。當然這不是白借的,你需要支付利息,利息高低取決於市場的供求關係,也就是藉的人多了,你就有可能藉不到了。

注意⚠️:在美股市場上,某隻股票能不能賣空要具體取決於你的券商,一般來說,股價低、流動性差的股票很難從你的美股券商那借到股票進行賣空操作;

股價在5美金以下的美股很多被歸類為“垃圾股”,一般來說,股價高於5美元的美國股票都有不錯的流動性,也比較容易借到股票進行賣空。

但請注意,不是所有高過$5的股票都能夠賣空的,如果市場對某些股票完全不看好,或者多數投資人都在賣空的話,一般券商就會決定不再允許賣空了;

每天這個不准賣空的股票清單都會有所不同的,如果你需要知道詳情,你需要和具體諮詢你開戶的券商。

美股放空規則參考:如何從空頭賺錢?放空美股的券商,看這一篇就夠了!

3.美股熔斷機制和漲跌幅限制

漲跌幅限制:美股採用的是無漲跌幅限制同時實行熔斷機制。對股指實行三級熔斷機制,以標準普爾500指數為例,當指數下跌5%時,將暫時停盤15分鐘;當股指下跌13%時,再次停盤15分鐘;當股指出現20%的跌幅時,當天會關閉交易而停盤休市。

另外,美國證交會對個股設置“限制價格波動上下限”機制,如果某隻個股的交易價格在5分鐘內漲跌幅超過10%,則需暫停交易;如果該個股交易價格在15秒鐘內仍未回到規定的”價格波動區間”內,將暫停交易5分鐘。

美股熔斷機制參考:美股熔斷是怎麼回事?對美股交易有何影響?一圖看懂「美股熔斷機制」

4.其他美股交易基礎知識

1)美股交易時間(週一到週五)

(1)正常交易時間:

夏令時(每年4月初到11月初採用夏令時):台灣時間晚9:30-次日凌晨4:00

冬令時(每年11月初到4月初採用冬令時):台灣時間晚10:30-次日凌晨5:00

(2)盤前盤後交易時間以及特點(此為夏令時,冬令時延遲一個小時):

盤前交易時間:美東時間上午4:00-9:30 也就是台灣時間16:00-21:30

盤後交易時間:美東時間晚上16:00-20:00 也就是台灣時間4:00-8:00

特點:盤前盤後交易也取決於券商(IB盈透證券、Firstrade、TD Ameritrade和CFD券商IG Markets都支持盤前盤後交易):

流動性差,買賣價差(Bid Ask Spread)較高;

大的公​​司盤前盤後才會有交易;

特殊事件會導致交易量上升,比如發布財報,非農數據等。

美股交易時間+盤前盤後交易參考:美股交易時間(開盤/收盤)和盤前盤後交易介紹

2)美股交易代碼

一般是上市公司的英文縮寫,比如蘋果公司的交易代碼為AAPL,特斯拉的交易代碼為(TSLA);

3)除了股票你還能投資哪些金融產品?

大部分美股券商支持股票、期貨、期權、債券、外匯、現貨金銀,以及指數基金ETF、CFD等金融產品的交易。這裡交易美股的券商分為兩大類,

一類是以IB盈透證券、Firstrade第一證券和TD Ameritrade德美利證券為代表的美國券商(實股交易);

另一類是以IG Markets、eToro(e投睿)為代表的差價合約券商(股票CFD交易),後者並不能算真正的美股券商!

參考:美股券商eToro和Firstrade,IB盈透有何差別?

三.美股券商比較

以下是可以對台灣居民開通賬戶的美國本土券商的綜合排名對比:

美國券商 InteractiveBrokers盈透 TD Ameritrade SogoTrade Firstrade
可開戶地區 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡
券商簡介 成立於1977年上市公司 成立於1971年 成立於1980年 成立於1985年
2018全美排名 第1名 第3名 第12名 第13名
入金門檻 $10000 $1000 $500 $0
最低賬戶餘額 $3000 $2000 $2500 $0
交易費 $0.005/股 免佣金 $2.88/筆 免佣金
融資利率 美金1.8%、港幣2.6% $2000起,2%~8%利率 $2000起,基本利率6.75% $0起,4.5%~7.75%
中文服務
手機APP 支持中文APP
優勢分析 1)交易領域寬:美、英、德、日、韓股都可以做
2)交易品種齊全:股票、ETF基金、期貨、債券、外匯
3):佣金低,按股數收,適合國際交易和專業交易者
1)入金門檻低2500美金,行情免費
2)有專門針對中國大陸、台灣、香港的中文客服
1)佣金低
2)開戶優惠大
1)收費低
2)入金門檻低,無最低入金要求
劣勢分析 1)開戶太過複雜
2)操作界面也比較複雜
3)入金門檻高,10000美金
1)融資利率相對於IB等比較高
2)對交易品種和交易類型有限制
1)開戶流程複雜
2)行​​情收費
1)有賣空限制
2)服務不如其他券商

關於美股券商及美股交易延伸閱讀:

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