股票差價合約（CFD）和實股交易的差別在哪裡？
我們在「外匯保證金交易和差價合約CFD有何差別？」中介紹了什麼是差價合約（CFD），那麼股票差價合約（CFD）和普通股票交易的差別在哪裡？
目前投資股票最常見的幾種形式有，①買賣上市公司股票②投資股票型基金ETF③股票期權④股指期貨⑤股票CFD，其中股票CFD無論該股票是上漲還是下跌都可以進行交易。現在已經成為全球零售投資者的一種熱門投資產品。
股票CFD是什麼？
股票CFD就是眾多CFD產品的一種，是用保證金交易的金融衍生品，不涉及商品的實體交易。你不需要購買股票的全部成本，只需繳足券商要求的保證金金額就可以參與交易。
但同股票實物交易一樣，盈利或虧損是由您的買入和賣出價格決定的。雖然你不真正持有股票，但可以享受股票差價帶來的收益或虧損，甚至是股息分紅！
差價合約CFD相對傳統股票實物交易具有很多優勢。不想長期持有股票，只想做價差投機的參與者，選擇差價合約更方便。而且買CFD也一樣會收到股息！
目前很多外匯交易商都提供包括蘋果（APPL）、微軟（MSFT）、谷歌（GOOGL）、臉書（FB）、阿里巴巴（BABA）、亞馬遜（AMZN）在內的全球股票CFD！
需要注意的是，雖然CFD不涉及股票商品的實體交易，其買賣也會對股票市場產生較大影響。
2021年3月26日，美國對沖基金（Archegos Capital），就是由於使用了包括日本野村控股（Nomura Holdings）和瑞士信貸集團（Credit Suisse Group AG）在內的銀行通過差價合約（CFD）的槓桿交易，重倉中概股，導致保證金不足而被券商強制平倉，引發中概股暴跌！
股票CFD有哪些優勢？
股票CFD相對真實股票的優勢在於「槓桿式保證金交易」和「放空股票無需融資融券」！
1.槓桿式保證金交易
首先，CFD向投資者提供“槓桿”交易，你無需全額買下某隻股票，只需繳納一定比例的保證金即可，因此可以放大投資回報。當然，槓桿是一把雙刃劍，既然可以放大投資回報，同時也能放大投資損失。
股票CFD最大的優勢就是利用保證金交易（股票CFD槓桿一般在1～20倍），只需少量資金就可以撬動數倍規模的交易。而且，股票交易並不限於台股，可以交易美股、港股等等全球股票！而一般真實股票槓桿最大3倍，且有融資融券等限制！
2.放空股票無需融資融券
其次，CFD是一種合約，因此不受市場上能夠買到的股票/期貨合約的流動性限制，可以讓投資者自由選擇做多頭或者空頭。如果投資者看空某一個資產（比如某個股票或者貨幣），可以透過CFD進行做空，而不必考慮在現實中是否可以藉到股票。
而放空真實股票，需要去證券商那裡先借股票，甚至有時候借不到想要放空的股票！
3.CFD一樣可以收到股息
股票CFD和真實股票一樣，在股息配發期間，一樣可以收到股息！
例如，您要購買股票A，您想要買入1000股，這樣按20.5美元的每股價格，需要20500美元。如果您實際買入這支股票，那麼您的傳統證券商會給您50%的保證金比例。這意味著您必須拿出相應成本50%的現金，即10250美元。
不過，差價合約經紀商通常會讓您用5%的保證金比例進行操作，這樣，您只需要拿出20500美元的5%，即一共只需1025美元。這意味著，您可用較少的資金進行大倉位交易，這會增加您的獲利潛，——不過也會增加風險。
例如下圖中的NYSE交易所上市的Linde plc（林德集團），股價是198.85美元，那麼Linde plc CFD的價格也是198.85美元。
“Linde plc CFD”就和“Linde plc”（美股）的股價波動完全一致；以下為4.5倍槓桿放空輸入放空的股票數量，下方即可出現所需保證金的提示。最小下單單位為1合約（約需要43.39美元的保證金），100合約為4339美元保證金。
資料來源：IG交易平台
注：IG的股票CFD交易成本為（真實股價+佣金），佣金為交易金額的0.08%或者＄0.02/股；最大20倍槓桿。
當然除了股票放空，美國市場上有種類繁多的ETF（比如：納斯達克100指數ETF），指數（比如:美國500，華爾街指數等）透過線上券商開戶即可買入或者放空。
股票CFD和實股券商差別（盈透證券、eToro和IG Markets比較）
以下透過全球知名的三家股票券商，以買進10000美元實物股票（現股）為例，各家的股票交易類型、手續費、保證金要求等比較與優勢劣勢分析如下：
| 股票券商 | 盈透證券 | eToro | IG Markets |
| 券商簡介 | 成立於1977年美國上市公司 | 成立於2007年，非上市公司 | 成立於1974年英國上市公司，富時250成分股（倫敦交易所代碼：IGG） |
|---|---|---|---|
| 券商規模 | 大型美股券商，全美營收第一！ | 中型CFD券商，中國平安保險入股 | 全球交易量最大CFD券商，透過全球十大受監管子公司運營，佔據澳洲51%CFD市場份額 |
| 股票類型 | 實物股票 | 股票CFD | 股票CFD（※澳洲、英國及歐洲部分國家居民可做實股） |
| 股息分紅 | ✅ | ✅ | ✅ |
| 股東權利 | ✅ | ❌ | ❌ |
| 入金門檻 | ＄10000 | ＄200 | ＄500 |
| 股票價格報價 | 市場真實股票價格 | 市場真實股票價格+點差 | 市場真實股票價格 |
| 交易費 | 佣金（股價×單邊0.08%） | 價差（股價×單邊0.09%） | 佣金（股價×單邊0.08%） |
| 股票放空要求 | 融資融券，2倍槓桿 | 10%保證金，10倍槓，無需融券 | 5%保證金，20倍槓，無需融券 |
| 1萬美元交易所需保證金 | 5000美元 | 1000美元 | 500美元 |
| 股票数量 | N多 | 全球1000+種 | 全球12000+種 |
| 中文服務 | ✅ | ✅ | ✅ |
| 優勢分析 | 1）規模：全球最大的實體美股券商 2）交易品種齊全：股票、ETF基金、期貨、債券、外匯3）佣金低，按股數收，適合機構和專業交易者 |
1）規模：歐洲中等規模CFD券商 2）複製跟單交易 3）大股東為中國平安公司 |
1）規模：全球最大的股票CFD券商，英國上市公司，資金安全，監管嚴格 2）交易品種齊全：股票、外匯、商品、ETF基金等16000種3）佣金低，入金門檻低，適合機構和散戶交易者，信用卡即可入金 4）IG獨家推出台灣股指交易 |
| 劣勢分析 | 1）開戶太過複雜 2）操作界面也比較複雜 3）入金門檻高，10000美金 |
1）手續費高/成本高 2）對產品及公司說明不夠完善，教學內容少，無MT4/MT5軟體平台 |
如果非要找缺點的話，就是IG的交易產品太多（涵蓋產品種類超過90%的券商），需要點時間適應； 因為IG主要服務對像是大型機構客戶，針對的是專業交易者 |
※注:IG集團是全球第一大差價合約交易商，旗下公司包含銀行、證券等金融機構，通過其在全球10大金融管轄區受監管之子公司運營。根據國家地區，所提供的股票交易類型和手續費也有所不同。比如在英國、德國、愛爾蘭和澳洲提供實股交易，而在亞太地區提供的是股票CFD！詳情請參考：IG官網
操作股票CFD的注意事項
儘管股票CFD有很多亮點使之獨具優勢，但不管是哪種股票投資方式，最重要的還是實際操作積累經驗，在進行操作中有很多需要注意的地方，我們列舉了三點基本注意事項。
1.股票的交易標的是真實的股票，而股票CFD的交易標的是該股票的差價。因而股票投資者會成為上市公司股東，享有投票權，而股票CFD投資者則沒有相應權利。
2.交易股票CFD更適合中短線操作。因為股票CFD不帶股權性質，因而更偏向投機性（中短線）。就如銀行提供的紙黃金交易一樣，客戶進行紙黃金交易時，並不涉及實物黃金的買賣，而僅只是就黃金價格波動進行買賣，實現獲利或虧損。
3.股票CFD具有槓桿性。由於股票CFD是帶有槓桿性的（最高20倍），相比於足額的股票投資而言，風險要更大，雖然盈利時收益是成倍的，但虧損時損失也是成倍的，因而要合適控制倉位，理性投資。
雖然股票CFD和實股投資方式略有差別，但股票研究的各種方法和理論也完全適用於股票CFD。由於股票CFD追踪的是對應股票的價格，因而股票CFD和對應股票價格的波動完全一致。
從實際操作看，投資者交易股票和股票CFD所做的準備工作是一樣的，想投資某個股票CFD，就得研究這隻股票的財報狀況、宏觀/行業環境、政策變化等各方面因素，來判斷其未來價格的漲跌。
全球最大的差價合約交易商 – IG Markets – 為投資者提供了股票CFD交易平台，提供全球12000支股票和全球各大股票市場的股指（包括台灣股指）交易，還有外匯保證金、加密貨幣、黃金等大宗商品。真正實現開一個賬戶交易全球產品！