美股投資中的融資和融劵詳解

何為融資和融劵?

融資融券(securities margin trading)又稱“證券信用交易”或保證金交易,是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物,借入資金買入證券(融資交易)或借入證券並賣出(融券交易)的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。從世界範圍來看,融資融券制度是一項基本的信用交易制度。

投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金,即買入證券須事先存入足額的資金,賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同,投資者只需交納一定的保證金,即可進行保證金一定倍數的買賣(買空/賣空),在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時,可以向證券公司借入資金買入證券,並在高位賣出證券後歸還借款;預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時,則可以向證券公司借入證券賣出,並在低位買入證券歸還。

融資融券交易是海外證券市場普遍實施的一項成熟交易制度,概括地歸結為三大類:以美國為代表的市場化模式、以日本為代表的集中授信模式和以台灣為代表的雙軌制模式。

美國:分散信用模式,在美國的市場化模式中,證券交易經紀公司處於核心地位。美國信用交易高度市場化,投資者進行信用交易時,向證券公司申請融資融券,證券公司直接對投資者提供信用。而當證券公司自身資金或者證券不足時,證券公司則向銀行申請貸款或者回購融資,向非銀行金融機構借入短缺的證券。這種市場化模式建立在信用體系完備和貨幣市場與資本市場聯通的前提下,證券公司能夠根據客戶需求,順利、方便地從銀行、非銀行金融機構調劑資金和證券頭寸,並迅速地將融入資金或借入的證券配置給需要的投資者。美國的市場化模式效率高,成本低。

融資和融劵規則

(1)融資一般就是我們平時說的槓槓交易,口語化解釋就是我們用自己賬戶的資金或者股票作為質押,向券商借入更多資金用於股票買入,並在約定的期限內償還本金和利息。

融資是利用槓桿以小搏大的特性入市交易;美國清算所都會給股票指定槓桿,清算所定多少就是多少,不過一般都有5-6倍。一般券商會提供日內四倍,隔夜兩倍的槓桿水平。

(2)融券一般就是我們平時說的做空交易。口語化解釋就是我們用自己賬戶的資金或者股票作為質押,向券商借入更多股票然後賣出,在股票下跌之後用更少的錢買入股票還給券商,通過差價來賺取利潤。

但做空需要滿足2個條件:

1、券商可以藉給你股票;

2、你擁有足夠的保證金。當然這不是白借的,你需要支付利息,利息高低取決於市場的供求關係,也就是藉的人多了,你就有可能藉不到了。

注意⚠️:在美股市場上,某隻股票能不能賣空要具體取決於你的券商,一般來說,股價低、流動性差的股票很難從你的美股券商那借到股票進行賣空操作;股價在5美金以下的美股很多被歸類為“垃圾股”,一般來說,股價高於5美元的美國股票都有不錯的流動性,也比較容易借到股票進行賣空,但請注意,不是所有高過$5的股票都能夠賣空的,如果市場對某些股票完全不看好,或者多數投資人都在賣空的話,一般券商就會決定不再允許賣空了;每天這個不准賣空的股票清單都會有所不同的,如果你需要知道詳情,你需要和具體諮詢你開戶的券商。
⚠️:這一過程中你必須是融資融券賬戶。

美股券商融資和融劵比較

以下是可以對台灣居民開通賬戶的美國本土券商的綜合排名對比:

美國券商 InteractiveBrokers盈透 TD Ameritrade SogoTrade Firstrade
可開戶地區 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡 台灣、中國大陆、香港、澳門、新加坡
券商簡介 成立於1977年上市公司 成立於1971年 成立於1980年 成立於1985年
2018全美排名 第1名 第3名 第12名 第13名
入金門檻 $10000 $1000 $500 $0
最低賬戶餘額 $3000 $2000 $2500 $0
交易費 $0.005/股 $6.95/筆 $2.88/筆 免佣金
融資利率 美金1.8%、港幣2.6% $2000起,2%~8%利率 $2000起,基本利率6.75% $0起,4.5%~7.75%
中文服務
手機APP 支持中文APP
優勢分析 1)交易領域寬:美、英、德、日、韓股都可以做
2)交易品種齊全:股票、ETF基金、期貨、債券、外匯
3):佣金低,按股數收,適合國際交易和專業交易者
1)入金門檻低2500美金,行情免費
2)有專門針對中國大陸、台灣、香港的中文客服
1)佣金低
2)開戶優惠大
1)收費低
2)入金門檻低,無最低入金要求
劣勢分析 1)開戶太過複雜
2)操作界面也比較複雜
3)入金門檻高,10000美金
1)融資利率相對於IB等比較高
2)對交易品種和交易類型有限制
1)開戶流程複雜
2)行​​情收費
1)有賣空限制
2)服務不如其他券商




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