什麼是隔夜利息？外匯隔夜利息怎麼算？它對交易成本影響有多大？

外匯保證金交易中持倉過夜會產生一個費用，被稱為隔夜利息。有些交易者會抱怨某某外匯平台隔夜費很貴。

實際上點差、隔夜利息、出入金手續費是外匯保證金交易中的三大成本，這些都可以在外匯交易商的官網查到！

本文将用通俗易懂的方式講解，隔夜利息是什麼？外匯隔夜利息的計算方法和收取時間！

文章目錄

一.什麼是隔夜利息？

隔夜利息(過夜利息) 是外匯交易中常見的一個術語，也被稱作庫存費、展期費、掉期利息、融資費用、融資成本等…

是指在外匯交易中所涉及的兩個貨幣間的利率差，投資者在持倉過夜的時候需要支付或者獲得的利息。

※注：投資人向券商借錢的融資成本（融資費用）一般與隔夜利息捆綁，你在賬戶中看到的CFD產品的‘掉期費’通常都是「融資成本+隔夜利息」，可以都看成是隔夜利息！

隔夜利息可能是正數的，也可能是負數的，主要取決於您的交易品種和方向。就像我們把資金存放在銀行會產生存款利息，從銀行借款會產生貸款利息一樣有正負之分。

隔夜利息為何有「正」・「負」之分？

外匯交易的本質是基於兩種貨幣之間的匯率變化進行操作的，當你買入一種貨幣的同時，其實也是賣出了另一種貨幣。每一種貨幣都有自身的利率，因此外匯交易同時涉及兩個不同的利率。兩個貨幣的息差( 收到利息－付出利息)，就是每天應計的隔夜利息（也稱庫存費）。

當買入的貨幣利率高於賣出的貨幣利率的時候，投資人就可以獲得「正的隔夜利息」，從而使盈利增加；

若買入的貨幣利率低於賣出的貨幣利率，則會產生「負的隔夜利息」，從而導致投資者的交易成本增加。

舉個例子（如上圖），外匯交易是以貨幣對的形式進行。

買入USD/JPY（收取利息）

例如買進美元/日元（USD/JPY）的操作，即代表你使用日元來兌換等值的美元（買進美元的同時賣出日元）。

在這個過程中，您買進的是美元，因此可以獲得美元的利息（0.25%），賣出的是日元，因此要支付日元的利息（0.10%），兩者的利率差便是隔夜利息（0.15%）。這意味著投資人可以收到0.15%的隔夜利息。

賣出USD/JPY（支付利息）

反之，賣出美元/日元（USD/JPY）的操作，即代表你賣出高息幣種美元（0.15%），買進低息幣種日元（0.10%），兩者的利率差便是負數的隔夜利息（-0.15%），這意味著投資人需要支付0.15%的隔夜利息。

也就是說，是否需要支付隔夜利息，取決於你買/賣（做多/放空）的外匯貨幣對！

再比如，成交量最大的EUR/USD。買進EUR/USD的操作，即代表您使用美元來兌換等值的歐元（買進歐元的同時賣出美元）。

在這個過程中，您買進的是歐元，因此可以獲得歐元的利息，賣出的是美元，因此要支付美元的利息，兩者的利率差便是隔夜利息。兩種貨幣的利息差小，你支付或者收取的利息也也相對小。

哪些交易會被收取過隔夜利息？

無論外匯、股票、股指還是黃金、石油等大宗商品，只要是現貨交易，都有過夜利息，期貨才沒有過夜利息！

過夜利息各家不同，因為報價源不一樣，可能有平台商是在報價源的基礎上疊加了額外的費用！

大多數外匯經紀商都會在官方公佈其過夜利息的詳細及計算方式，在開戶交易之前記得查詢！

二.外匯・差價合約（CFD）隔夜利息什麼時候收取?

不同的外匯經紀商的公司所在地是不同的，經紀商的網站上顯示的不同時區下的時間也是不一樣的，因此經紀商在計算隔夜利息的時間雖然各不相同，但實際上都是一個時間點。

一些外匯經紀商隔夜利息的計算時間是美國東部(紐約)時間下午5點，換算到台北時間是上午5點;

一些經紀商是歐洲中部時間23點，換算到台北時間是上午5點;

還有一些經紀商是英國時間晚上10點，換算到台北時間也是上午5點。不過這些都是夏令時，冬令時夏令時就是台北時間上午6點。

也就是說，以夏時制計算，在上午5點整建立的任何倉位都會被視為持倉過夜，需要計算隔夜利息。在上午5:01建立的倉位則到下一天才計算隔夜利息;而在上午4:59建立的倉位則於5:00計算隔夜利息。

1）外匯的隔夜利息收費（週三收三倍利息）

根據國際慣例，外匯交易通常在2個交易日後結算。以下是外匯隔夜利息收費詳細：

利息根據國際銀行慣例按照T+2延遲清算，即兩個銀行工作日後開始計算。

週一：1天隔夜利息。週一交易，週三結算，週一持倉到週二，結算日為週三到週四，所以要支付/收取1天利息。

週二：1天隔夜利息。週二持倉到週三，結算日為週四到週五，所以要支付/收取1天利息。

週三：3天隔夜利息。週三持倉到週四，結算日為週五到下週一，所以要支付/收取3天利息。（※週三持倉的隔夜費最貴）

※特別注意，隔夜利息是持倉規模所支付或賺取的利息，而大多數流通量提供者（包括環球銀行、金融機構、主要經紀商）於星期六，星期日都會暫停營業，但大部分流通量提供者仍然計算兩次天的索引，所以在星期三的倉位共會計算3天的索引，也因此在星期三持倉總額就會收到3倍的利息。

週四：1天隔夜利息。週四持倉到週五，結算日為下週一到下週二，所以要支付/收取1天利息。

週五：1天隔夜利息。週五持倉到下週一，結算日為週二到週三，所以只要支付/收取1天利息。

國際上的大多數銀行都在周六及週日暫停營業，因此這兩天應該不計算外匯交易的持倉過夜利息，但實際上大部分的銀行仍然計算這兩天的利息。基於這個原因，外匯市場上將在星期三過夜的倉位計算三天的利息，因此在星期三持倉過夜，將會收取3倍的隔夜利息。

假日通常沒有過夜利息，但是在大的節假日之前，隔夜利息都會成倍增長。一般而言，交易涉及的貨幣遇上所屬國家的重要假日就會計算假日過夜利息。比如美國獨立紀念日7月4日，美國銀行暫停營業，所有美元貨幣對的倉位於7月1日下午5時計算額外一天的過夜利息。

2）差價合約（CFD）的隔夜利息收費（週五收三倍利息）

差價合約沒有價值日期（結算日期）因此是相當於T+0的結算週期，所以它們的三倍隔夜費會產生在從周五開始過夜的持倉。過夜後，就會有一個過夜費用從你的賬戶入賬或扣除。

比如，WTI原油CFD交易的單子，週五不平倉的話，下週一會被收取3倍隔夜利息。

三.外匯隔夜利息如何計算?

在隔夜利息的計算問題上，有的經紀商提供的是直接的金額，而有的經紀商提供的則是利率。

第一種：直接金額的計算基礎公式：

例如EUR/USD的賣出和買入隔夜利息報價為：0.52 -0.62（一般在外匯平台官網可以查到）；

那麼表示：當投資者的持倉頭寸為賣出1手EUR/USD，則交易賬戶將會獲得0.52美元;當投資者的持倉頭寸為買入1手歐元美元，則交易賬戶將需支付0.62美元。

第二種：利率計算的基礎公式：

每天應收隔夜利息＝買入貨幣應收利息-賣出貨幣應收利息

=（買入貨幣數量*利率／365）－（賣出貨幣數量*利率／365）

如結果為正則收入利息，則結果為負則支出利息

1.對於以USD為目標貨幣的組合：

眾所周知，澳元等商品貨幣的匯率高於美元匯率，當你進行交易澳元/美元這個貨幣對，你做多澳元/美元(即買入澳元)，那麼你將賺取利息，反之就要支付利息。因為周三的交易頭寸延期到週四會得到3倍的利息，所以在多數的情況下，週三是商品貨幣的上漲日。很多投資者都會選擇週三做多澳元兌美元、紐元兌美元和做空美元兌加元，這就是典型的套息交易。

舉例：當您買入AUD/USD，實際上是買入澳元並賣出美元：假設是100000(1標準手)帳戶，週一買入1手，持倉至週二，澳元/美元匯率1: 0.699， 根據澳大利亞央行在2020年3月所設立的0.5%利率，聯準會(Fed)的目標利率為0%-0.25%區間。

外匯隔夜利息計算方法如下：

買入澳元=（100000澳元*1手*0.5%）/365*1天=13.69澳元=9.56美元

賣出美金=（69900美金*1手*0%至0.25%）/365*1天=1.91至4.78美元

結論：買入澳元9.56美元利息（收到利息）﹥賣出美金1.91至4.78美元利息 （付出利息）

➡收入利息4.78至7.65

反之，當您賣出AUD/USD⇨支出利息為4.78至7.65美元

2.對於以USD為基準貨幣的組合:

例如USD/JPY: 假設是100000(1標準手)帳戶，週三賣空1手USD/JPY，市場價是107.44/107.47，過夜至週四，利息差為-2.18，則賣出美元的客戶需要付出利息。

計算方法為: 100000×1手×3天×(-2.18%/360)= -$18.17(特別注意：每逢星期四的時候，隔夜利息會是平日的三倍，因為交割實際發生於週一，隔了周末2天。)

3.對於交叉貨幣的組合：

例如EUR/GBP: 假設是100000(1標準手)帳戶， 週五買入5手EUR/GBP，市場價是0.6885/0.6890，過夜至下週一，利息差為-3.71,則買入歐元的客戶需要付出利息。

計算方法為: 1000×5手×0.6890×1天×(-3.71%/360)= (￡0.355)=($0.63)

客戶如果是做多(持有)高利息的貨幣，未平倉頭寸的隔夜利息將被添加賬戶的資金內。反之，相關的隔夜利息會被從資金中扣除。

多空倉都付息情況

在目前的外匯市場上，基本客戶持多空倉都要支付利息。原因有以下幾個方面：

大部分貨幣都處於零利率或低利率狀態，貨幣對之間的利率差很低。

零售外匯經紀商對其不同的客戶收取或支付不同的利率。還有一些外匯經紀商對數據不透明，甚至沒有在其官網顯示適用的利率。而且不同的經紀商對隔夜利息的計算方式也是不同的。

除了收取或支付利率差額外，一些外匯經紀商還增加了“管理”費用，這意味著即使利率差對客戶是有利的，也可能得不到收益。

外匯交易是槓桿交易，這意味著交易者正在藉用其交易的絕大多數貨幣。交易者往往忘記槓桿的負面後果之一是推高隔夜費用，因為他們必須支付所有借款的利息，而不僅僅是他們對特定行業的利息。當然，這個收費是合法的。

不過短線交易基本上不用考慮隔夜利息的問題，因為跟點差的費用比起來，確實可以忽略，但是如果是持倉時間超過一個週，就需要考慮庫存費了！

快速總結：隔夜利息取決於你交易的貨幣對（包括外匯和原油等CFD產品）。各大外匯交易商官網都有關於「隔夜利息收費」的詳細介紹，收費較透明・公正的有IG.com，Thinkmarkets，OANDA和Pepperstone等四大外匯平台。