何為DMA（直接市場接入）模式？外匯交易商DMA平台優點/缺點分析
外匯市場最近出現了一種新的DMA模式外匯交易平台，DMA是什麼呢？它和STP、ECN模式的差別在哪？
這篇文章將以外匯交易商IG.com為例介紹直通市場模式「DMA」，以及DMA優點/缺點分析！
文章目錄
一.什麼是直通市場模式「DMA」？
DMA（直接市場接入）定義
DMA(Direct Market Access)指的是直通市場模式。交易者被直接引入市場，與傳統交易(OTC)相比更具透明度和靈活性。
使用DMA，投資人可以查看完整訂單簿，透過證券交易所的「訂單簿」直接交易股票差價合約或外匯。
DMA服務的特色是能夠以較低的點差進行交易，但是券商會收取不定數額的佣金。
DMA模式的優點和缺點
只要透過外匯交易商開通DMA賬戶，便可進入DMA直通市場模式交易。以下用IG.com為例介紹。
L2 Dealer是IG獨家的DMA交易平台，主要被用作交易「股票DMA」和「外匯DMA」。
DMA優點：
✅直接、透明的報價
直接獲得來自流通性提供商的點差，沒有券商的額外加價。
✅查看完整訂單簿
查看含有多層次報價和交易量的市場深度。
✅比較市場情緒
建倉前評估其他市場參與者的當前立場是看漲還是看跌。
✅掌握入市時機
使用成交量指標來評估基礎市場的流動性，在最優可行報價的點差內下單。
✅交易自由
DMA模式允許任何類型的交易，包括對沖、剝頭皮、新聞交易等等。
DMA缺點
❌外匯最小10萬交易單位
DMA賬戶的最小交易單位為10萬單位。
❌有最低存款要求
在IG需要存入至少2000美元才能啟動DMA功能。
❌未必適合新人
DMA交易需具備一定的知識,也有一些高級指標能使用,比較適合資深投資者,但同時也涉及風險與複雜性。
二.IG外匯DMA平台的特色及費用
以IG.com為例，IG將其外匯DMA命名為外匯直接接入（Forex Direct）服務，透過開通其L2 Dealer平台來交易。
使用其DMA服務可直接在外匯市場上進行交易，可以讓經驗豐富的交易者獲得更優惠的定價、更高的流通性、更快的執行功能以及更出色的交易管控能力。
IG的外匯DMA平台特色
✅超低交易成本
機構交易級別的外匯交易，獲取全球12家全球最大銀行的市場流動性，最低佣金為每百萬10美元起。
✅高流動性
利用IG自有的低價格延遲基礎，通過Equinix LD4 設施接入全球最為深度的外匯流動性交易池。
✅自動化交易
使用IG的FIX API和網絡API交易程式進行自動化交易。
外匯DMA的收費
有別於OTC交易，DMA不收取點差，只收取小額的佣金。投資人以主要銀行提供的買入價和賣出價進行交易。
IG的佣金每一百萬美元價值的倉位的收費僅為10～60美元（※費用根據月成交量而定）。
而OTC標準賬戶，10萬美元價值倉位的佣金約為7美元，這意味著使用DMA賬戶，每百萬價值倉位最小可以節省10美元，最大可以節省60美元！非常適合量化交易者！
PS：一百萬美元價值交易量相當於我們常說的10個標準手（10萬美元單位）的交易量。
以下為IG的外匯DMA佣金收費：
| 交易規模 (百萬美元) | 佣金 (每百萬美元) |
| 1500+ | 10 |
|---|---|
| <1500 | 20 |
| <500 | 30 |
| <100 | 60 |
DMA的弊端
需要注意的是，DMA價格並不一定優於OTC，但IG的技術可同時找到OTC（場外買賣）和DMA可提供的最佳價格。另外，一旦訂單執行後，便無法更改或逆轉倉位。
二.IG股票DMA平台的特色及費用
股票DMA意味著投資人可以在沒有券商幹預的情況下建立股票差價合約倉位，並且可以看到直接定價和訂單簿可見性。投資人將能夠看到由一系列供應商和交易所提供的完整市場深度。
IG的股票DMA平台特色及弊端
優勢:
✅市場價格透明
通過DMA買賣股票差價合約(CFD)，交易單可在多個流通性場所得到執行，包括經紀商丶MTF黑池丶專用造市商丶交易所及MTF交易場所。
✅允許自動化交易程式
股票DMA允許使用自動化交易程式，查看市場深度並進行交易。
✅佣金固定
IG券商對DMA只收取小額的佣金 – 該收費與場外交易相同。
弊端:
✅交換所費用
股票DMA根據你選擇接入的交易所和數據服務，可能需要支付數據接入費。在MY IG的設置欄內的資料接入及更新選項能夠看到此項費用。而外匯DMA則沒有這個費用。
✅最少需要2000美元
在IG賬戶至少需要存入2000美元，才能開啟股票DMA交易。
四.STP、ECN和DMA外匯交易商模式之間有何差別？
外匯交易商分主要分為兩種類型:有交易員模式(DD)和無交易員模式(NDD), STP、ECN和DMA都屬於後者無交易員模式。
參考:一文讀懂外匯平台交易模式：STP/ECN/MM哪個適合你？ MM就是對賭平台？
目前，大多數外匯交易商通常在STP, ECN和DMA經紀商模式下運作,ECN外匯經紀商也會向客戶提供DMA服務， 甚至有些可能使用兩個或以上的混合方式運作。
在DMA模式下，所有的客戶訂單也是直接拋給流動性提供商。這種自動化服務使用的是專業做市商、銀行或其它主要流動性提供商的交易價格來匹配客戶訂單。
DMA模式有時候很難和ECN區別開來。兩者都為客戶提供進入銀行間市場的渠道，從而帶來低點差，及市場深度的透明性。
而個人投資者為參與ECN，必須從傳統的一級經紀商或二級經紀商提供商獲取外匯限額。 DMA則繞過券商，直接進入市場。
比較來看，DMA的執行透明度更好，它將客戶訂單直接發送到市場。站在交易者的角度，DMA模式更加透明。
如何選擇最佳的外匯交易商模式？
選擇最佳的外匯經紀商模式, 應該納入考慮的因素眾多, 且各種模式提供了不同的優勢。
選擇哪個模式，通常取決於您偏好的交易策略, 以及您可用的交易資金量。
例如，如果你有一定的交易經驗，交易量較大（月間高於1000手），且傾向使用EA自動程式交易。我們推薦使用DMA模式。
目前，有些券商雖然聲稱提供DMA模式，但事實並非如此。能真正提供DMA模式的是IG.com、Pepperstone等大型券商。