外匯平台間的隔夜利息對沖套利交易可行嗎？有哪些風險？
利用無隔夜利息帳戶，做外匯對沖無風險套息交易，是否能做到穩賺不賠？
這篇文章將介紹利用兩間外匯平台套取隔夜利息的可行性，以及需要留意的風險。
文章目錄
一.無隔夜利息帳戶套利的原理是什麼？
首先，先了解什麼是隔夜利息？
隔夜利息就是你持倉過夜的時候，所產生的利息。 隔夜利息有正・負之分，正利息能增加獲利，負利息會導致交易成本增加。
以外匯貨幣對為例，當買入的貨幣利率高於賣出貨幣利率的時，投資人就可以獲得正的外匯隔夜利息，從而使盈利增加；反之做空該貨幣對，就需要支付利息。
參考：什麼是隔夜利息？外匯隔夜利息怎麼算？它對交易成本影響有多大？
外匯對沖套息原理是什麼?
由於一些外匯交易商提供「無隔夜利息交易帳戶」，就不會產生隔夜利息。
即便你賣出高利貨幣，也不需要支付隔夜利息，而買進高利貨幣也不會獲得利息收入。
如下圖，當前美元相對於日圓就是一種高利貨幣，你可以在「無隔夜利息平台」賣出美元/日圓，無需支付隔夜利息。 同時在其他平台買進美元/日元，以對沖了賣空的交易風險，並取得隔夜利息。
有投資人就會利用兩個外匯平台來避險交易。 理論上，幾乎是無風險套利。
在A平台買高利貨幣，在B「無隔夜利息平台」賣出高利貨幣，這樣就可以套取A平台的隔夜利息。
無隔夜利息帳戶有什麼用？
如果你要做空美元這種高利息貨幣，無隔夜利息帳戶可能是最好的選擇。 因為只要持倉過夜，就要付出很高的利息。 如果使用無隔夜利息帳戶，能為你節省一大筆交易成本。
二.利用無隔夜利息外匯平台對沖套利可行嗎？
我們使用美元兌日圓來進行套利交易，要滿足以下三大條件：
- 首先要找到「無隔夜利息交易帳戶」的外匯平台，並且對美元日圓(USD/JPY)貨幣對免利息;
- 買進美元日圓得到隔夜利息的平台給的隔夜利息越高越好，不同交易商的隔夜利息費用相差很大;
- 兩間外匯平台的美元兌日圓(USD/JPY)的點差要夠小，以降低交易成本;
符合以上對沖條件的，容易做對沖交易操作的外匯交易商，分別是提供「無隔夜利息帳戶」的XM和「有隔夜利息帳戶」的IC Markets；
目前只有XM外匯平台的「低點差帳戶」對主流外匯貨幣對和黃金不收取隔夜利息。 二者美元/日圓的點差幾乎一致，符合我們用美元/日圓貨幣對套息的預期。
對沖套息操作流程:
第一步：在XM上開設無隔夜利息帳戶(xm ultra low standard)，賣出美元/日圓;
第二步：同時，在IC Markets上開設標準帳戶買進美元/日元，對沖賣空風險，並獲得隔夜利息。 買入個1標準手每日約可7.12美元的過夜利息。
在IC Markets上做多美元兌日圓的隔夜利息以每日可7.12美元計算，30日的隔夜利息是213.6美元，做多10手就是2136美元。 但實際得到由IC Markets計算，會扣除部分手續費。
PS：大部分外匯交易商提供有息帳戶，可選擇的範圍比較大。ThinkMarkets、IG.com、OANDA 都提供有息帳戶，至於哪間利息高，需要自行調查。 以下是從ThinkMarkets的MT5查到的隔夜利息。
三.隔夜利息避險套利有哪些風險？能做到穩賺不賠嗎？
這種外匯對沖套利，並不能保證穩賺不賠。 需留意以下風險：
1.第一個風險：保證金不足，導致爆倉
如果對沖交易頻繁被觸發停利停損，會增加交易成本，而降低收益。 因此，帳戶內的資金至少能承受1000點～2000點的不利波動。部位越大，所需的保證金越高。
2.第二個風險：外匯交易商突然降低隔夜利息
XM外匯平台是禁止利用隔夜利息套利的，特別要注意的是，不能用XM的兩個帳戶來對沖套利。如果被XM懷疑有套息嫌疑，可能會取消無隔夜利息的帳戶。而能取代XM的無利息帳戶很少。
建議每日查詢XM官網的隔夜利息計算器，防止意外。
3.第三個風險：貨幣對利差縮小
如果套利的貨幣對利差不斷縮小，例如美元降息，日圓升息。 如果是這樣，你的收益也會減少。
4.第四個風險：交易商破產或跑路
不要使用一些來歷不明的外匯平台，如果遇到平台破產或跑路，你可能連本金都不剩。
快速總結：
根據上述分析，無風險對沖套息，只存在理論上。如果你打算動用大額資金進行套利交易，還是有較大風險的。
四.主要外匯平台的隔夜利息比較
在選擇外匯交易商時，有一個隱性交易成本-隔夜利息。有些平台的隔夜利息非常貴，需要特別留意。
以利差較大的美元/日圓（USDJPY）為例，Exness美元/日圓空單隔夜利息，每標準手為−4.611；而同樣的美日空單，ironfx的隔夜利息為-29.95；兩 者的隔夜利息相差了25.34美元/手。
以下為本站調查的幾間主流外匯交易商的外匯貨幣對隔夜利息比較。正數表示可以獲得利息，負數表示需要支付利息。
| 外匯平台（帳戶類型） | USDJPY多單 | USDJPY空單 | GBPUSD多單 | GBPUSD空單 |
| XM.com（低點差帳戶） | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Exness（先鋒帳戶） | 0 | −4.611 | −0.289 | −0.077 |
| Thinkmarkets（標準） | 6.49 | −11.57 | −3.3 | −3.6 |
| IC Markets（標準帳戶） | 8.85 | -18.40 | -1.99 | -0.37 |
| OANDA（標準帳戶） | 12.52 | -18.05 | -4.07 | -2.98 |
| IronFX（標準帳戶） | 8.76 | -29.95 | -4.94 | -3.98 |