本益比是什麼？ 本益比多少合理？ 一文讀懂股票本益比（PE）、每股盈餘(EPS)
在股票投資中，常會聽到「本益比（PE）」、「每股盈餘(EPS)」等選股用的指標，本益比和每股盈餘都是什麼意思呢？
這篇文章將帶你了解股票本益比和每股盈餘，教你如何用本益比買對股票！
一.本益比是什麼？
本益比可以簡單理解為「投資要幾年回本」的意思。
本益比是價值投資中最常用的估價方法之一，可以幫助你判斷股價現在是便宜還是貴。
股票的本益比（英文：Price-to-Earning Ratio ，簡稱：PE或PER，中國大陸、香港稱作市盈率），指每股市價除以每股盈餘，通常作為股票是便宜抑或昂貴的指標。 也用來預測買進該公司股票後的回本時間，同時也是判斷企業股價估值高低與獲利能力的依據。
二.本益比如何計算？
本益比是指你的投入成本和每年收益間的比例，簡單來講，就是未來的每年要賺多少收益才能回本。
本益比計算公式：
本益比（PE）= 股價 ÷ 每股盈餘(Earnings per Share 簡稱:EPS)
假設A公司股價100元，每股盈餘EPS為5元，本益比 = 股價100元/ EPS 5元 = 20倍，等於買進股票後需20年才能回本。
假設B公司股價300元，每股盈餘EPS為10元，本益比 = 股價300元/ EPS 10元 = 30倍，等於買進股票後需30年才能回本。
本益比背後的意思：
- 本益比越低：代表目前股價相對較低，買進後能較快回收本金。
- 本益比越高：代表目前股價相對較低，買進後能較快回收本金。
由本益比的計算公式，不難看出會取決於「每股盈餘(EPS)指標」。
因此所使用的EPS不同，而產生預估歷史本益比、預估本益比、追蹤本益比等幾種不同的指標，以下將逐一介紹：
三.本益比的種類及優缺點分析
根據選取「每股盈餘(EPS)指標」的方法不同，本益比可分為以下幾種類型：
1.歷史本益比（Trailing P/E）
歷史本益比則是以當前股價，除以過去12個月的EPS總額。
歷史本益比考慮了上一個完整財年的淨利潤，也稱為靜態本益比。
優缺點：
優點是計算起來很容易，數據也比較客觀；缺點是指標結果有些落後。
2.預估本益比（Forward P/E）
預估本益比是使用對12個月內淨收益的估計值計算得出的。
機構每年都會對每家上市公司下一個年度的淨利做預測。 由此就產生了預估本益比，也稱為遠期本益比。
例如，上市公司公佈季度報告後，我們可以將季度淨收入乘以4，得出預估本益比所依據的預測年度數據。
優缺點：
預估本益比是用來「預估未來收益」而非追蹤歷史數據，不同機構之間預測差異很大，不確定性較高！
3.追蹤本益比 (TTM P/E)
在歷史本益比和預估本益比之間，把這個淨利潤換位最近四個季度的淨利潤，就得出了追蹤本益比。追蹤本益比英文是Trailing Twelve Months (簡稱TTM) ，港股/美股的上市公司大多使用TTM來估價。
簡單來說，就是以過去12個月的滾動淨利為基準，計算出來的本益比，也稱為滾動本益比。
例如上市公司公佈半年報後，其最新的追蹤本益比計算選取的利潤數據，就是今年上半年利潤與去年下半年利潤總和。
優缺點：
追蹤本益比克服了歷史本益比的滯後性缺點，也具備了一定預估本益比的與時俱進，參考價值較高！
總結：
總的來說，不同類型的本益比指標各有優缺點，不同的公司採用不同的參考指標，而不能一概而論。
查詢股票本益比時，應該看清使用的是哪一種本益比計算方法。只有更好的理解本益比的意義，我們的投資才能有更大的把握。
本益比從哪裡查詢？
用Google搜尋關鍵字「台股本益比查詢」/「美股本益比查詢」，就可以快速找到一些可查詢本益比的財經網站。例如：
「台股本益比查詢」
「港股本益比查詢」
港股選股器_香港股票篩選查詢工具- Futo moomoo
「美股/港股本益比查詢」
透過Tradingview的「選擇市場」菜單，可以查看美股/台股/港股以及歐洲、澳洲、日本等全球市場股票的市盈率/每股盈餘、績效、評價等詳細數據！
三.本益比（PE）、每股盈餘(EPS)、股價三者的關係
由於股票的本益比（PE）是由股價除以每股盈餘(EPS)來算出的，投資人有必要了解股價、每股盈餘(EPS)和本益比（PE）三者之間的關係和影響因素。
每股盈餘是什麼？
每股盈餘 (Earnings per share，簡稱EPS) ，指的是「企業能為每一股股票賺到多少錢」，是判斷公司獲利能力的重要指標。
EPS的計算方法是將一段時期內產生的利潤總額除以公司在股票市場上市的股票數量。 計算公式如下：
每股盈餘(EPS) = 稅後淨利（在損益表中可以找到） / 流通在外股數
每股盈餘(EPS)、股價、本益比三者的關係
EPS用於確定公司相對於其他公司的實力以及追蹤績效。背後的意義如下：
- EPS可以用來比較不同規模大小的公司，誰幫股東賺錢的能力比較好。
- 當EPS越高，代表公司賺錢的能力越佳，理論上該公司的股價也會越高。
如何用EPS比較兩家公司的獲利能力呢？舉例來說：
| 年淨利 | 在外流通股數 | 每股盈餘(EPS) | 股價 | 本益比（PE） | |
|---|---|---|---|---|---|
| 企業 A | 5000 萬元 | 1000 萬股 | 5 元 | 100 元 | 20 |
| 企業 B | 3000 萬元 | 300 萬股 | 10 元 | 100 元 | 10 |
從以上數據來看，雖然企業A的總淨利大，賺的多。 但透過EPS來看，企業B每一股可以幫股東賺 10 元（EPS 10 元），獲利能力其實比公司A還要好。
同樣股價100元，可算出企業B的本益比（PE）是10，意味著投資獲利能力強的企業B的，只需要10年便可回收本金！
每股盈餘(EPS)哪裡查詢？
用Google搜尋關鍵字「台股EPS查詢」，就可以快速找到一些可查詢本益比的財經網站。例如：
四.股票本益比多少才合理？
本益比是一個變動的倍率，是市場上對某個個標的的估值，因此它不是固定的。
一般認為本益比維持在10－20之間較為合理，依據公司表現在20－30之間也算正常！
如果當下對於這隻股票越看好，投資人就認為我投資你晚幾年回收本金也沒關係，因此就願意給這隻股票高一點的本益比；
相反，如果市場不看好這檔股票，願意給的本益比就會減少。
從前面的公式可以得知，本益比公式是：股價 / 每股盈餘(EPS)，所以把等式變換一下就可以得到：
股價 = 本益比 * 每股盈餘(EPS)
當EPS相近時將本益比分成三種價位來分析:
| 股價高 | 本益比 > 20倍 | 預估投資報酬率 < 5% |
|---|---|---|
| 股價合理 | 本益比在10～20倍（15倍左右） | 預估投資報酬率 > 6.7% |
| 股價低 | 本益比 < 10倍 | 預估投資報酬率 > 10% |
由以上表格可看出，本益比在10～20倍比較合理，預計年回報率在6.7%以上；
本益比高於20倍算貴，此時回報率低於5%；此時購入的股票價格也會較高，也表示許多投資者看好這家企業的股價表現，因此願意以較高的價格買進；
若本益比低於10倍，預期報酬率超過10%，表示股價算便宜，表示投資人不看好這家企業的股價表現。
所以本益比雖然低的股票，回本的時間較短，但相對的在股價表現上投資風險會比較高。
因此在使用本益比評估時，投資人還需要同步評估該企業的景氣循環與未來的收入潛力，如此一來才能多方面的評估該企業本益比的合理價值。
五.如何以本益比（PE）、EPS選股？
每股盈餘(EPS)和本益比（PE）都是投資人選股的重要參考指標，大致可供參考的情況如下：
| 情況一 | 股價相同或差不多 | 選「EPS 高」的股票 |
|---|---|---|
| 情況二 | EPS相同或差不多 | 選「股價低、本益比低」的股票 |
| 情況三 | 股價、EPS都差很多 | 選「本益比低」的股票 |
快速總結：
透過每股盈餘(EPS)指標，可以找到賺錢能力強的公司。
透過本益比（PE）指標，可以幫助投資者快速判斷股票估值是否便宜或太貴，買入需要幾年回本。
所以，由於股價與EPS資訊容易取得，本益比計算容易，可以粗略快速的判斷該股票目前的估值。 但實際上判斷一間公司是否值得投資，還要搭配其他需要考慮的因素。